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企业。公司首发项目预计新增改性塑料产能12万吨/年,贡献净利润2.6亿,公司业绩体量有望翻10倍。改性塑料行业景气低迷,公司通过外延并购积极布局5G材料如PTFE、LCP等,有望实现从改性塑料“小而美”向国内5G材料领军企业的转型。
5G基站频用高频PCB迎加快速度进行发展,拉动PTFE基材需求高增长,公司作为国频内唯一可供高频PCB用用PTFE企业有望充分受益。5G对基站PCB要求更高的集成度,作为PCB关键填充材料之一,PTFE因其优秀的电性能是最佳的填充材料,新一波基站建设将给PTFE带来近130亿市场空间。公司收购德清科赛51%股权布局PTFE,德清科赛是业内领先的含氟高分子材料企业,高频设备用薄膜已形成量产,公司是国内唯一可供高频PCB用PTFE的企业,有望在5G及进口替代浪潮中大幅受益。
5GFPC基材升级,LCP为最优选择,公司LCP生产技术具有全球竞争力,有望在核心材料国产化进程中率先突破。5G使用更加高频的信号,对材料的介电常数和介电损耗等有更加高的要求,LCP作为最优的替代PI的FPC基材,已在连接器iphone手机天线G范围的扩大,LCP材料需求料将迅速增加,预计空间可达47亿。公司14年收购三星精密LCP全部业务,拥有LCP产能3kt/a,目前公司产品应用于精密电子连接器、接插件等领域。公司已成功开发薄膜及纤维级LCP并在对相关这类的产品进行验证,成功后有望率先实现进口替代。
汽车轻量化拉动改性塑料需求,原材料价格回落盈利底部改善。改性塑料属于石油化学工业产业链中间产品,大多数都用在汽车、家电、电子电气、办公用品、建筑等领域。在经历家电下乡的快速地增长后,我国家电行业增速较平稳,而汽车轻量化趋势带动下改性塑料需求较快增长,未来CAGR有望在10%以上。改性塑料原材料主要是各种树脂,成本占比90%以上,所以成本受原油价格波动影响较大。2016下半年以来,原材料价格大大上涨,由于改性塑料企业议价能力相对较差,成本上涨传导较慢,产品毛利率急剧下降。随着2018年Q4原材料价格的回落,公司盈利有望迎来改善。
通常具有标准的 RF 接口,如 SMA、MMCX 或 U.FL 等。确保
比较 /
(Printed Circuit Board)相比,有着一些显著的区别。 首先,材料差异。
,聚酰亚胺是一种柔韧性较好的高分子材料,具有较低的介电常数和介电损耗,抗剪和抗
的一种,但是与传统的印制电路板又有很大的出入。将其称之为软板,全称为挠曲性电路板。
的发展史 /
是发射和接收信号的中间组件,作为转化器能够将线上传播的导行波和空间辐射电磁波相互转换。随着5G时代到来,传统
电缆的激光焊接应用 /
FCCL——Flexible Copper Clad Laminate,是以聚酰亚胺(PI)为绝缘层的柔性覆铜板,就是我们常说的柔性
的区别 /
和组装过程中难于抵抗生产工艺流程中产生的镀层应力,机械应力和热应力等等,最终造成镀层间不同程度分离现象。 现就可能在生产工艺流程中造成
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